“根據(jù)中國官方數(shù)據(jù)顯示，今年前10個月中國對外非金融類投資同比下降40.9%，這反映出中國政府嚴(yán)格的資本管控帶來持續(xù)影響。”——商務(wù)部
“10月23日報告顯示，在一年內(nèi)進(jìn)行海外投資的中國居民比例有所增加，而且今年以來，中國居民對外投資選擇的區(qū)域中出現(xiàn)了新面孔。”——瑞銀
看到這兩則消息，相信很多人會有不解，兩則消息都是來自可信機(jī)構(gòu)，卻相向而行，分別說出了一增一減兩種不太一致的海外投資趨勢。
仔細(xì)了解后發(fā)現(xiàn)，這兩則消息并非自相矛盾，反而更加全面地展現(xiàn)了過去一年來海外投資的新趨勢。
其實總體對外投資減少主要是因為企業(yè)海外投資減少，而中國居民的海外投資并每沒有出現(xiàn)大幅下滑。
1政策在收緊，腳步在加快
從2015年開始，瑞銀集團(tuán)（UBS）每年都會在中國進(jìn)行兩次調(diào)研，每次調(diào)研都選取一線、二線、三線城市約三千多名21-64歲的受訪者，調(diào)查他們的資產(chǎn)配置情況和投資意愿。
今年八月份，與過去幾次調(diào)查一樣，瑞士銀行調(diào)查了3060名受訪者，并對比了過去幾次調(diào)查的結(jié)果。這一對比，就出了一些小意外。
比如，盡管自2016年國內(nèi)資本管制開始不斷收緊，但在過去三次分別調(diào)查受訪者最近的一次投資海外資產(chǎn)是什么時候，我們發(fā)現(xiàn)，在2017年8月份的調(diào)查中，最近一年內(nèi)購買海外資產(chǎn)的人數(shù)比例明顯比前兩次調(diào)查時的比例要高。
有少部分人已經(jīng)看到政策正在收緊，于是加快腳步布局海外資產(chǎn)。
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（受訪者最近一次海外置業(yè)的時間）
而且，根據(jù)美國房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)協(xié)會今年一季度的調(diào)查，中國內(nèi)地買家已經(jīng)超越加拿大和英國，成為美國住宅市場上較大的海外買家。
截止今年3月份的調(diào)查，過去12個月中國買家成交額為317億美元，而在前一年，這個數(shù)據(jù)為273億美元。這樣的增長率，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于下圖中的其他國家。
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（中國是美國住宅市場較大的海外買家）
中國買家不僅沒有停下在美國“買買買”的腳步，在澳洲投資的熱度也仍在持續(xù)。根據(jù)華爾街日報的報道，瑞士信貸（Credit Suisse）10月份的報告顯示，澳大利亞有大約90%的信貸需求都來自中國。
政策的收緊，可能會影響一部分人做決策的時間，但最終，大家還是選擇了勇敢走出去，并且加快腳步走出去。
2新窗口正在被打開
有些地區(qū)正在逐漸收緊海外投資的入口，而有些地區(qū)才剛剛打開大門，比如一些東南亞國家。
此前，中國買家在海外投資的目的地主要集中在幾個發(fā)達(dá)國家，其中最受青睞的投資地是新加坡，其次是日本、加拿大、舊金山、紐約、悉尼、倫敦、墨爾本等等。在瑞士銀行過去的幾次調(diào)查中，結(jié)果也都大致如此，并不意外。
目前海外投資窗口已經(jīng)處于半開半閉的狀態(tài)，光就房產(chǎn)投資而言，幾個熱門的國家也不斷出臺各類限購限政策：要么對海外買家額外征稅，要么收緊對海外買家的貸款政策，或者限制海外買家購買房產(chǎn)的類型，以打擊海外涌入的投資客（尤其是對中國投資客）。
然而，在瑞銀的新近調(diào)查中，我們發(fā)現(xiàn)了幾個新奇的面孔。
下面這幅圖中，你是否注意到，泰國、菲律賓、印尼這三個地區(qū)在過去幾次調(diào)查中的數(shù)據(jù)都是空的？只有在最近的一次調(diào)查中，下面的柱狀圖才出現(xiàn)了這三個國家的數(shù)據(jù)（黃色柱狀）。
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（部分東南亞國家今年首次出現(xiàn)在投資目的地中）
根據(jù)瑞銀的報告分析，泰國、菲律賓、印尼這些國家房產(chǎn)價格較低，再加上“一帶一路”倡議吸引了大量資金投入基礎(chǔ)建設(shè)，資金的流入多機(jī)會多，未來潛力巨大。
以上是吸引中國投資者開始關(guān)注東南亞市場，尤其是泰國市場的部分原因。
除此之外，從大家對未來愿意投資的幾個區(qū)域中，我們也發(fā)現(xiàn)了新氣象。
總體來看，香港、新加坡、倫敦、紐約、舊金山是中國投資者喜歡去“買買買”的傳統(tǒng)“戰(zhàn)域”，不過在新近的調(diào)查中：泰國、印尼、菲律賓，又出現(xiàn)了！
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（泰國、印尼、菲律賓首次成為海外投資者考慮投資的目的地）
一次意外可能是巧合，但兩次意外，就需要我們擦亮雙眼了。已經(jīng)有一少部分人提前在這里嗅到了“錢”的味道。
3總結(jié)
在政策收緊的情況下，企業(yè)的海外投資確實是有所下降，我們也看到國內(nèi)好幾家大型地產(chǎn)商在陸續(xù)拋售海外資產(chǎn)。但從私人部門的數(shù)據(jù)來看，個體海外投資者進(jìn)擊的腳步依然在繼續(xù)。
以倫敦為例，中國內(nèi)地投資者成為繼香港、新加坡和馬來西亞之后的第四大海外買家。
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一方面，新加坡和香港存在大量高凈值人群，購買力強(qiáng)；另一方面，這兩個區(qū)域的特殊金融地位和金融開放政策，也吸引了大量投資者將資金存放在這里，再進(jìn)行其他投資。
而美國、澳大利亞的投資依然火熱，甚至，投資的熱情也蔓延到東南亞等新興市場，比如前面我們從報告中發(fā)現(xiàn)的泰國、菲律賓和印尼。這些區(qū)域相比歐美國家對海外買家的政策要更加友好，資產(chǎn)價格也要更加低廉，逐漸成為新的投資標(biāo)的。
